تتجه شركة “كناوف إنترناشيونال” الألمانية نحو الاستحواذ الكامل على الشركة السعودية “المتحدة للصناعات التعدينية”، في صفقة قد تنتهي بخروج الشركة من السوق الموازية “نمو“، بعدما قدمت عرضاً نقدياً بقيمة تناهز 293.5 مليون ريال لشراء الأسهم المتبقية التي يملكها الجمهور.
تأتي الخطوة بعد استحواذ “كناوف” في مايو 2026 على حصة مسيطرة تبلغ 63.2% من “المتحدة” للتعدين مقابل 504.5 مليون ريال، ما يرفع إجمالي ما قد تدفعه الشركة الألمانية للاستحواذ على 100% من الشركة السعودية إلى نحو 798 مليون ريال.
ويكتسب العرض أهمية خاصة في السوق السعودية، حيث أشار المحلل عبدالعزيز خريص في حسابه على منصة “إكس” إلى أن الصفقة تمثل “حالة تحدث لأول مرة في السوق”، مع اتجاه مستثمر استراتيجي أجنبي، بعد شراء حصة كبار المساهمين، إلى تقديم عرض للاستحواذ على كامل أسهم المساهمين المتبقين وإخراج الشركة من السوق.
293.5 مليون ريال لشراء الأسهم المتبقية
تعرض “كناوف” شراء نحو 5.15 مليون سهم متبقٍ في “المتحدة” للتعدين بسعر 57 ريالاً للسهم، لتصل القيمة القصوى للعرض إلى نحو 293.5 مليون ريال في حال قبول جميع المساهمين.
ويحافظ العرض بذلك على السعر نفسه الذي دفعته الشركة الألمانية في أيار الماضي لشراء 8.85 مليون سهم من كبار المساهمين السابقين: شركة المعجل للتجارة والمقاولات، وشركة عبدالقادر المهيدب وأولاده، وشركة راشد للتنمية المحدودة.
ويمثل سعر العرض علاوة قدرها 26.7% مقارنةً بسعر السهم قبل الإعلان عن الصفقة الخاصة، كما يزيد بنحو 2.7% على سعر الإغلاق في 24 أيلول البالغ 55.50 ريال.
وبحسب خريص، فإن المرحلة الحالية تستكمل عملية الاستحواذ التي بدأت بشراء حصة كبار المساهمين، إذ تسعى “كناوف” الآن إلى شراء الأسهم المملوكة للجمهور بالسعر نفسه البالغ 57 ريالاً، وصولاً إلى الاستحواذ الكامل على الشركة في حال استيفاء الموافقات وقبول العرض.
سجل سهم الشركة تراجعا نسبته 0.9% في منتصف جلسة اليوم الأحد، ليتداول عند سعر 55 ريال.
تأسست “المتحدة للصناعات التعدينية” في ديسمبر 2006 كشركة مساهمة مقفلة في جدة، ويبلغ رأسمالها حالياً 140 مليون ريال موزعاً على 14 مليون سهم. وأدرجت أسهمها في السوق المالية السعودية الموازية “نمو” في 2023، قبل أن تستحوذ “كناوف” على حصة غالبية في أيار 2026.
أما “كناوف إنترناشيونال جي إم بي إتش”، فهي شركة ألمانية ذات مسؤولية محدودة، يبلغ رأسمالها 62 مليون يورو، وتتخذ من إيفوفن في ألمانيا مقراً لها.
لماذا تراهن “كناوف” على “المتحدة”؟
تتجاوز أهمية الصفقة الاستحواذ على حصة مالية في شركة مدرجة، إذ توفر “المتحدة” لـ”كناوف” قاعدة تصنيع قائمة داخل السعودية، تشمل أصولاً إنتاجية وقنوات بيع وعلامة تجارية، إلى جانب خط جديد لإنتاج ألواح الجبس.
وترى “كناوف” أن الاستحواذ يتيح الاستفادة من خبراتها في التصنيع والبحث والتطوير والمبيعات، مع فرص لزيادة الطاقة الإنتاجية والانطلاق من السوق السعودية نحو أسواق إقليمية.
بدأت فترة قبول العرض في 27 أيلول 2026، وتستمر حتى 4 تشرين الثاني، على أن يجري إيداع الأسهم وسداد المقابل للمساهمين في 18 تشرين الثاني، فيما يُتوقع الإعلان عن إتمام الاستحواذ في 19 تشرين الثاني.
استحواذات التعدين مستمرة
توقع المحلل المالي عاصم منصور استمرار عمليات الاستحواذ في السوق الرئيسية، سواء في السوق الرئيسية أو الموازية. مشيراً إلى أن سرعة هذه العمليات ستعتمد على وتيرة التشريعات والتنظيمات.
ورأى أن قطاع التعدين يتمتع بتوجه استراتيجي وهيكلي يميزه عن قطاعات مثل البنوك والطاقة، التي تستفيد بشكل أكبر من زيادة الإنتاج، مُعتبراً أن صفقة “كناوف” للاستحواذ على “المتحدة” للتعدين تندرج ضمن هذا التوجه الاستراتيجي. ونوّه بأن القطاع في السعودية مقبل على زيادة وطفرة كبيرة، حيث أن حجم الفرص في القطاع يقدّر بتريليونات الدولارات، بما يحفز صفقات استحواذ إضافية على شركات مرتبطة بصناعات المعادن.
