سجلت شركات التأمين التبادلي العاملة في تأمينات الممتلكات والمسؤوليات بالولايات المتحدة تحسنًا ملحوظًا في أدائها المالي خلال 2025، مدعومة بارتفاع نتائج الاكتتاب، رغم استمرار الضغوط التنافسية والتعرض لخسائر مرتبطة بالكوارث والظواهر الجوية، وفقًا لوكالة AM Best للتصنيف الائتماني والمعلومات التأمينية.
وأوضحت AM Best، في أحدث تقاريرها Best’s Market Segment Report بعنوان «شركات التأمين التبادلي صامدة رغم الضغوط التنافسية»، أن صافي دخل الشركات المدرجة ضمن محفظة شركات التأمين التبادلي الأمريكية التي تصنفها الوكالة بلغ 42.6 مليار دولار خلال 2025، بما يعادل ضعف المستوى المسجل في العام السابق.
وأرجعت الوكالة هذا التحسن بصورة رئيسية إلى تطور نتائج الاكتتاب، إذ تحولت المحفظة من تسجيل خسائر اكتتابية بقيمة 7.2 مليار دولار خلال 2024 إلى تحقيق فائض اكتتابي بلغ 14.8 مليار دولار في 2025، بينما واصل دخل الاستثمارات مساهمته المهمة في النتائج، متجاوزًا 20 مليار دولار خلال كل من العامين.
وأشارت AM Best إلى أن تحسن نتائج الاكتتاب جاء بعد عدة سنوات من قيام شركات التأمين التبادلي بتعديل سياسات التسعير والاكتتاب لمواجهة التضخم والتغيرات في تكاليف المطالبات، موضحة أن الشركات اتجهت قبل 2025 إلى تطبيق زيادات في الأسعار وإعادة هيكلة الخصومات ورفع مبالغ التحمل، وهو ما ساهم في دعم إيرادات الأقساط.
وقال جاستن أيمون، محلل مالي لدى AM Best، إن شركات التأمين التبادلي بدأت تقديم طلبات لزيادات كبيرة في الأسعار وإعادة هيكلة الخصومات ورفع مبالغ التحمل خلال السنوات السابقة لـ2025، موضحًا أن آثار هذه الإجراءات دعمت الإيرادات، كما استفادت كفاية الأسعار وقدرة الشركات على تسعير المخاطر بصورة مناسبة من تطور تحليلات البيانات والتكنولوجيا ونماذج إدارة المخاطر.
ارتفاع المصروفات واستمرار خسائر الكوارث
وأفادت AM Best بأن مصروفات الاكتتاب ارتفعت بنسبة 5.8% خلال 2025 مقارنة بالعام السابق، إلا أن هذه الزيادة قابلها جزئيًا انخفاض محدود في مصروفات الخسائر وتسوية المطالبات.
وظلت الخسائر الناجمة عن الظواهر الجوية أحد العوامل المؤثرة في نتائج شركات التأمين التبادلي، ورغم تجنب الشركات المدرجة في محفظة AM Best خسائر كبيرة ناتجة عن الأعاصير، فإن هدوء موسم الأعاصير في المحيط الأطلسي لم يمنع تأثير مخاطر الكوارث الأخرى.
وأوضحت الوكالة أن حرائق الغابات والفيضانات المحلية والعواصف الرعدية الشديدة واصلت التسبب في مطالبات وضغوط على النتائج المالية لشركات التأمين خلال العام.
وفي المقابل، سجلت توزيعات الأرباح لحملة الوثائق ارتفاعًا خلال الفترة، مع زيادة شركات التأمين التبادلي لهذه التوزيعات بالتزامن مع تحسن نتائج الاكتتاب وعوائد الاستثمارات وتعزيز مراكزها المالية.
وبلغت توزيعات الأرباح لحملة الوثائق 5.5 مليار دولار خلال الربع الأول من 2026، مقابل 500 مليون دولار خلال الفترة المقابلة من 2025.
كما ارتفع صافي دخل شركات التأمين التبادلي خلال الربع الأول من 2026 إلى أكثر من 3 أضعاف مستواه خلال الربع المقابل من العام السابق، إلا أن AM Best أشارت إلى أن المقارنة تأثرت بالخسائر الكبيرة التي سببتها حرائق الغابات في كاليفورنيا خلال الربع الأول من 2025.
468 مليار دولار فائض شركات التأمين التبادلي
وأوضحت AM Best أن أداء قطاع التأمين التبادلي لا يزال يتأثر بحجم الشركات وانتشارها الجغرافي، إذ يكون لشركات التأمين الأكبر، التي تمتلك فوائض كبيرة لحملة الوثائق، تأثير ملحوظ على النتائج الإجمالية للمحفظة التي تتابعها الوكالة.
وفي المقابل، تميل الشركات الأصغر إلى تسجيل معدلات خسائر أقل، نتيجة تركيزها في أسواق محلية أو متخصصة، إلا أنها قد تكون أكثر عرضة لتقلبات الخسائر المرتبطة بالظواهر الجوية بسبب محدودية الانتشار الجغرافي للمخاطر.
وقال أنتوني مولينارو، المدير المساعد لدى AM Best، إن العديد من الشركات الصغيرة تعمل في أسواق متخصصة أو محلية، وتبني علاقات قوية مع وكلاء مستقلين، كما تتميز عادة بارتفاع معدلات الاحتفاظ بالعملاء، لكنها قد تكون أكثر تعرضًا لتأثيرات الظواهر الجوية والتقلبات مقارنة بالشركات التبادلية الأكبر التي تتمتع بانتشار جغرافي أوسع للمخاطر.
وأشارت AM Best إلى تباطؤ نمو صافي الأقساط المكتتبة إلى 5% خلال 2025، معتبرة أن هذا المعدل يقترب من مستويات النمو التاريخية المسجلة قبل جائحة كورونا، في ظل اعتبار مستويات التسعير السابقة كافية للظروف السائدة في السوق.
وفي الوقت نفسه، واصلت المراكز المالية لشركات التأمين التبادلي التي تصنفها AM Best التحسن، إذ ارتفع فائض حملة الوثائق للعام الثالث على التوالي، مسجلًا زيادة قدرها 64 مليار دولار خلال 2025 ليصل إلى 468 مليار دولار.
وأوضحت الوكالة أن الزيادة المسجلة في فائض حملة الوثائق خلال 2025 تعد الأكبر على أساس سنوي خلال الفترة التي يغطيها التقرير، بما يعكس تحسن القدرة المالية لشركات التأمين التبادلي رغم استمرار بعض الضغوط على السوق.
ورغم التحسن العام في النتائج، حددت AM Best التضخم الاجتماعي باعتباره أحد التحديات المستمرة أمام شركات التأمين التبادلي، خاصة العاملة في فروع تأمين المسؤوليات والحوادث، موضحة أن ظروف السوق في هذه الخطوط ظلت أكثر تشددًا، ما يفرض ضغوطًا إضافية على شركات التأمين عند تقييم الأسعار وتكاليف المطالبات والتعرضات المرتبطة بالمسؤوليات.
