تعتزم شركة «إعمار العقارية» تقديم عرض شراء نقدي اختياري للاستحواذ على كامل الأسهم غير المملوكة لها في شركة «إعمار للتطوير»، في صفقة تقدر قيمة الشركة المستهدفة بنحو 60 مليار درهم (16.3 مليار دولار)، وفقاً لإفصاح أرسلته الشركة إلى سوق دبي المالي.
ويعرض المقترح دفع 15 درهماً نقداً مقابل كل سهم من أسهم «إعمار للتطوير» التي لا تملكها «إعمار العقارية» أو شركتها التابعة المملوكة لها بالكامل بشكل غير مباشر، «إميرتس بروبرتي هولدينغز ليمتد».
وتمتلك «إعمار العقارية» حالياً نحو 79 في المئة من أسهم «إعمار للتطوير»، ما يعني أن العرض يستهدف الاستحواذ على الحصة المتبقية من رأس مال الشركة، التي لا تزال متداولة في سوق دبي المالي.
وأوضحت الشركة في إفصاحها أنها تعتزم تقديم العرض، على أن يخضع للموافقة المطلوبة من مجلس إدارة «إعمار العقارية»، وهو ما يعني أن المقترح لا يزال في مرحلة الإعلان عن النية ولم يتحول بعد إلى صفقة مكتملة.
عرض نقدي بقيمة 15 درهماً للسهم
يمنح العرض المقترح مساهمي «إعمار للتطوير» غير المرتبطين بالشركة الأم خيار بيع أسهمهم مقابل مبلغ نقدي محدد، بدلاً من الاحتفاظ بحصصهم في الشركة المدرجة.
ويعكس تقييم الشركة عند نحو 60 مليار درهم الحجم الإجمالي لرأس مالها وفق سعر العرض، وليس قيمة الحصة المتبقية وحدها، كما أن إجمالي المبلغ الذي ستحتاج «إعمار العقارية» إلى دفعه للاستحواذ على الأسهم غير المملوكة لها سيتوقف على عدد الأسهم التي يشملها العرض ونسبة المساهمين الذين يوافقون على البيع.
ويأتي المقترح في وقت تمتلك فيه الشركة الأم بالفعل غالبية أسهم وحدة التطوير العقاري، بما يمنحها حصة مسيطرة في الشركة، بينما يتيح الاستحواذ على الأسهم المتبقية زيادة ملكيتها إلى ما يصل إلى 100 في المئة، وفقاً لما ورد في الإفصاح.
ما الذي يعنيه الاستحواذ للمساهمين؟
يمثل العرض النقدي المقترح فرصة أمام مساهمي «إعمار للتطوير» للحصول على مقابل محدد لأسهمهم، في حال الموافقة على العرض واستكمال الإجراءات المطلوبة، وفي المقابل قد يؤدي تنفيذ الصفقة إلى إنهاء وجود حصة الأقلية في الشركة، بحسب النتيجة النهائية للعرض والإجراءات التنظيمية ذات الصلة.
أما بالنسبة إلى «إعمار العقارية»، فإن الاستحواذ الكامل المحتمل سيزيد ملكيتها المباشرة وغير المباشرة في نشاط التطوير العقاري التابع لها، ويعزز سيطرتها على الشركة التي تمتلك بالفعل نحو 79 في المئة من أسهمها.
لكن الإفصاح المعلن لا يتضمن حتى الآن تفاصيل بشأن الجدول الزمني المتوقع لتقديم العرض واستكماله، أو عدد الأسهم المستهدف شراؤها فعلياً، كما لم يوضح ما إذا كانت هناك شروط إضافية مرتبطة بتنفيذ الصفقة بخلاف الموافقة المطلوبة من مجلس إدارة الشركة.
وبالتالي، تظل قيمة 60 مليار درهم تقييماً إجمالياً لـ«إعمار للتطوير» على أساس سعر 15 درهماً للسهم، فيما ستتحدد التكلفة الفعلية للاستحواذ على الحصة المتبقية وفق عدد الأسهم التي ستُباع بموجب العرض.
