دخل سوق إعادة التأمين العالمي مرحلة وصفتها وكالة التصنيف الائتماني «AM Best» بأنها «نقطة تحول حاسمة»، في ظل وصول مستويات رأس المال إلى معدلات قياسية بدعم من قوة الأرباح منذ عام 2023، وهو ما يزيد حدة المنافسة، خاصة في قطاع تأمين الممتلكات، ويضع الانضباط الاكتتابي أمام اختبار جديد.
وحذرت الوكالة من أن زيادة رأس المال قد تفتح الباب أمام عودة المنافسة غير الرشيدة، بما قد يدفع السوق مجددًا نحو دورة تقليدية من تراجع الأسعار وتشدد المنافسة، بعد فترة من تحسن شروط التسعير والاكتتاب.
جاء ذلك في تقرير جديد أصدرته «AM Best» بعنوان «إعادة التأمين العالمية عند نقطة تحول: هل يصمد الانضباط أمام إغراء رأس المال القياسي؟»، وهو أول تقرير للوكالة حول القطاع قبيل انعقاد فعاليات «Rendez-Vous de Septembre» في إمارة موناكو.
قوة رأس المال والأرباح تدعم سوق إعادة التأمين
وأوضحت «AM Best» أن قطاع إعادة التأمين على الممتلكات والمسؤوليات عالميًا لا يزال يستفيد من قوة مستويات رأس المال، وتحسن معدلات تحقيق الأرباح، إلى جانب استمرار الظروف المواتية في السوق.
وأشارت إلى أن الوضع الحالي يختلف عن دورات السوق الصعبة السابقة، إذ تراكمت الزيادة في رؤوس أموال شركات إعادة التأمين القائمة بدرجة كبيرة داخل المؤسسات الحالية، بدلًا من دخول موجة جديدة من الشركات إلى السوق.
وترى الوكالة أن هذا التراكم يمنح العديد من شركات إعادة التأمين فرصًا متعددة لنشر رؤوس أموالها، بما يقلل من الحاجة إلى الاعتماد على نشاط إعادة التأمين التقليدي وحده لتحقيق النمو.
إعادة تأمين المسؤوليات تفرض تحديات جديدة
وفي المقابل، أصبحت إعادة تأمين المسؤوليات «Casualty» واحدة من أبرز القضايا الاستراتيجية التي تواجه القطاع، في ظل اختلاف توجهات شركات إعادة التأمين تجاه فرص النمو في هذا النشاط.
وأوضحت «AM Best» أن بعض الشركات تستفيد من فرص النمو في إعادة تأمين المسؤوليات، مدفوعة بتحسن مستويات الأسعار التي تساعد على زيادة إجمالي الأقساط والإيرادات، بينما تتبنى شركات أخرى نهجًا أكثر تحفظًا بسبب ارتفاع مستويات عدم اليقين المرتبطة بالتضخم الاجتماعي، وتمويل الدعاوى القضائية، وارتفاع قيمة التعويضات التي تقررها هيئات المحلفين، إلى جانب تصاعد التحديات القانونية.
وقال دان هوفمايستر، مدير في «AM Best»، إن مخاطر المسؤوليات غالبًا ما تتطور على مدار سنوات طويلة، ما يعني أن القرارات التي تتخذها شركات إعادة التأمين حاليًا قد لا تظهر نتائجها الكاملة إلا خلال العقد المقبل.
وأضاف أن الحفاظ على الانضباط في تسعير أعمال إعادة تأمين المسؤوليات قد يكون في النهاية بأهمية الحفاظ على الانضباط في سوق إعادة تأمين كوارث الممتلكات.
الكوارث الكبرى تمثل العامل الأبرز المؤثر في النتائج
وتوقعت «AM Best» استمرار الأداء الربحي الإيجابي لسوق إعادة التأمين على الممتلكات والمسؤوليات خلال الفترة المقبلة، ما لم يشهد القطاع وقوع كارثة طبيعية أو حدثًا استثنائيًا يتجاوز التوقعات.
إلا أن الوكالة اعتبرت أن التحدي الأهم لا يتعلق فقط بقدرة شركات إعادة التأمين على تحقيق الأرباح، وإنما بمدى قدرتها على الحفاظ على الانضباط الاكتتابي الذي أسهم في تحقيق النتائج القوية خلال السنوات الأخيرة.
وقال مايكل لاجومارسينو، مدير أول في «AM Best»، إن استمرار الانضباط الاكتتابي وسلامة التسعير رغم المستويات القياسية لرأس المال قد يعني أن صناعة إعادة التأمين تمر بالفعل بمرحلة تطور مهمة في هيكل السوق.
وفي المقابل، حذر من أنه في حال تراجع هذا الانضباط، فقد تؤكد تطورات السوق مجددًا أن القواعد الأساسية للعرض والطلب والمنافسة تظل مؤثرة بصورة كبيرة، رغم التغيرات التي يشهدها القطاع.
