كشف تقرير حديث صادر عن وكالة AM Best أن حجم الأقساط الناتجة عن ترتيبات Fronting في سوق تأمينات الممتلكات والمسؤوليات الأميركي تجاوز 30 مليار دولار خلال 2025، بالتزامن مع تنامي دور شركات إعادة التأمين غير المصنفة أو غير المرخصة في دعم هذا النشاط.
وحذرت الوكالة من أن هذا النمو يضيف مخاطر ائتمانية إلى السوق، خصوصًا عندما تعتمد شركة التأمين التي تصدر الوثيقة على معيد تأمين خارجي أو غير مصنف ائتمانيًا لتغطية الجزء الأكبر من المخاطر.
ما هو نظام الـFronting؟
ويقصد بـ«Fronting» ترتيب تأميني تقوم بموجبه شركة تأمين مرخصة ومعترف بها تنظيميًا بإصدار الوثيقة للعميل، ثم تقوم بإسناد معظم المخاطر أو جميعها إلى شركة إعادة تأمين.
ويتيح هذا النموذج لكيانات أخرى، وعلى رأسها الوكالات العامة المديرة لإدارة التأمين MGA، الوصول إلى الطاقة الاستيعابية التأمينية وإصدار وثائق في أسواق أو قطاعات قد لا يكون لديها ترخيص مباشر للعمل فيها.
وكان استخدام هذا النموذج تاريخيًا مرتبطًا بصورة أكبر بالشركات والجهات التي تؤمن مخاطرها ذاتيًا، لكنه توسع بصورة كبيرة خلال السنوات الأخيرة مع نمو أعمال شركات الـMGA.
108.7 مليار دولار أقساط تديرها شركات MGA
وأظهرت بيانات حللتها AM Best اعتمادًا على بيانات الجمعية الوطنية لمفوضي التأمين في الولايات المتحدة NAIC أن شركات الـMGA تدير حاليًا أقساط تأمين تبلغ نحو 108.7 مليار دولار، بما يعادل قرابة 10% من إجمالي سوق تأمينات الممتلكات والمسؤوليات الأمريكي.
كما ارتفع حجم الأقساط المباشرة المكتتبة لدى الشركات المتخصصة في الـFronting من نحو 1.8 مليار دولار في 2015 إلى ما يقرب من 20 مليار دولار في 2025، مع تسجيل معدلات نمو سنوية من خانتين خلال كل عام من تلك الفترة.
شركات إعادة التأمين تطالب بزيادة الاحتفاظ بالمخاطر
وترى AM Best أن توسع السوق دفع شركات إعادة التأمين إلى المطالبة بأن تحتفظ شركات الـFronting بنسبة أكبر من المخاطر بدلًا من إسناد معظمها إلى معيدي التأمين.
ويهدف هذا الاتجاه إلى زيادة توافق المصالح بين شركة الـFronting وشركة إعادة التأمين، وتشجيع مزيد من الانضباط في عمليات اختيار المخاطر والاكتتاب وإدارة المطالبات.
وتزداد أهمية هذا الأمر في البرامج المتخصصة التي تديرها شركات الـMGA، إذ تحتاج شركات إعادة التأمين إلى التأكد من أن قرارات الاكتتاب وإدارة المطالبات تراعي ربحية المحفظة وليس فقط زيادة حجم الأعمال.
المخاطر تتركز في الطرف المقابل
وتحذر AM Best من أن شركة الـFronting تظل مسؤولة أمام حامل الوثيقة عن الوفاء بالتزامات وثيقة التأمين حتى إذا أخفق معيد التأمين في تنفيذ التزاماته.
وبالتالي فإن الخطر لا يقتصر على جودة المحفظة التأمينية، وإنما يمتد إلى الجدارة الائتمانية للطرف المقابل وقدرته على سداد مستحقات المطالبات وإعادة التأمين.
وتشير الوكالة إلى أن بعض ترتيبات الـFronting تعتمد على معيدي تأمين خارجيين أو غير مرخصين أو شركات أسيرة أو كيانات أميركية غير مصنفة ائتمانيًا أو منخفضة التصنيف، وهو ما يرفع أهمية إدارة مخاطر الائتمان وإجراء الفحص الدقيق للأطراف المقابلة.
توقعات بتباطؤ نمو السوق
ورغم النمو الكبير الذي سجله قطاع الـFronting، تتوقع AM Best تباطؤ معدل النمو خلال الفترة المقبلة، مع اعتدال نمو سوق التأمينات ذات الفائض عن الطاقة الاستيعابية التقليدية، خصوصًا في أخطار الممتلكات.
وتتابع الوكالة في تقريرها 16 مؤسسة مصنفة من AM Best من أصل نحو 30 مؤسسة تعمل في مجال الـFronting داخل قطاع تأمينات الممتلكات والمسؤوليات الأميركي.
