تجري “سوفت بنك غروب” (SoftBank Group Corp) محادثات مع بنوك استثمارية بشأن إصدار محتمل لسندات تتراوح قيمتها بين 10 مليارات و20 مليار دولار، بهدف إعادة تمويل قرض استخدمته باستثمارها في عملاق التكنولوجيا الأميركي “أوبن إيه آي” (OpenAI)، وفقاً لأشخاص مطلعين على الأمر.
قال الأشخاص، الذين طلبوا عدم الكشف عن هوياتهم لخصوصية المعلومات، إن السندات قد تكون مقومة بالدولار واليورو، وقد يجري طرحها في وقت مبكر من سبتمبر. وأضافوا أن المحادثات لا تزال جارية، وأن التفاصيل قد تتغير.
الديون تموّل استثمارات الذكاء الاصطناعي
أشار الأشخاص إلى أن “سوفت بنك” ستستخدم جزءاً من حصيلة الإصدار لسداد قرض مرحلي بقيمة 40 مليار دولار، حصلت عليه في وقت سابق من هذا العام لتمويل استثمارها في “أوبن إيه آي“، وكذلك لتمويل استثمارات أخرى في الذكاء الاصطناعي.
ومن المقرر أن تستثمر “سوفت بنك”، التي أسسها ويقودها الملياردير ماسايوشي سون والمصنفة ائتمانياً ضمن فئة الديون عالية المخاطر، ما يقارب 65 مليار دولار في “أوبن إيه آي” بحلول أكتوبر، على أن تموّل جزءاً من هذا الاستثمار عبر القروض.
تراجعت سندات “سوفت بنك” الدولارية ذات العائد 8.5% بمقدار 2.3 سنت إلى نحو 98 سنتاً بعد نشر الخبر، متجهة نحو أكبر انخفاض يومي منذ تسعيرها في أبريل. وفي الوقت نفسه، ارتفعت تكلفة التأمين على ديون الشركة ضد مخاطر الائتمان، إذ اتسعت عقود مبادلة مخاطر الائتمان 10.7 نقطة أساس، وهي أكبر زيادة في أكثر من شهر، وفق بيانات “سي إم إيه” (CMA).
ويأتي إصدار السندات المرتقب ضمن موجة واسعة من عمليات جمع التمويل التي تلجأ إليها الشركات لتعزيز حضورها في مجال الذكاء الاصطناعي، رغم تزايد المخاوف من مخاطر الائتمان والشكوك بشأن قدرة هذه الاستثمارات على تحقيق عوائد مجدية.
ومع اشتداد المنافسة على رؤوس الأموال، بدأت بعض الشركات تتجه إلى مستثمري السندات عالية المخاطر لتمويل مشاريع مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حتى عندما تكون الديون نفسها مصنفة ضمن الدرجة الاستثمارية.
“سوفت بنك” تستهدف قاعدة أوسع من المستثمرين
في الوقت نفسه، تخطط شركات التكنولوجيا الأميركية لضخ تريليونات الدولارات في مراكز البيانات وغيرها من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي خلال السنوات المقبلة. وبحسب بيانات جمعتها “بلومبرغ نيوز”، اقترضت الشركات أكثر من 410 مليارات دولار منذ بداية العام عبر أسواق السندات وحدها، لتمويل هذه المنشآت واستثمارات أخرى في الذكاء الاصطناعي.
وقال متحدث باسم “سوفت بنك” في رد عبر البريد الإلكتروني على طلب للتعليق: “ندرس خيارات عدة لإعادة تمويل القرض المرحلي، لكن لم يُتخذ أي قرار بعد، بما في ذلك قيمة التمويل عبر كل خيار”.
وبخلاف معظم إصداراتها الدولية، تدرس “سوفت بنك” للمرة الأولى منذ أكثر من عقد طرح السندات بموجب القاعدة 144A، ما يتيح بيعها للمستثمرين من المؤسسات في الولايات المتحدة، وفقاً للأشخاص. وأضافوا أن هذه الخطوة ستمنح الشركة إمكانية الوصول إلى قاعدة أوسع من رؤوس الأموال، وقد تعزز الطلب على الإصدار.
قال شارون تشين، محلل الائتمان لدى “بلومبرغ إنتليجنس”، إن طرحاً محتملاً للسندات الخارجية بهذا الحجم سيقلص بدرجة كبيرة فجوة التمويل لدى “سوفت بنك”، التي قد تتجاوز 20 مليار دولار، لكن الشركة ستضطر على الأرجح إلى دفع تكلفة أعلى لتنفيذ صفقة بهذا الحجم.
وإذا بلغ إصدار “سوفت بنك” الحد الأعلى من النطاق المستهدف، فسيكون أكبر إصدار من نوعه تنفذه شركة آسيوية هذا العام، بحسب بيانات جمعتها “بلومبرغ”. كما سيكون ثاني دخول للمجموعة اليابانية إلى سوق السندات الخارجية خلال العام الجاري.
“سوفت بنك” تكثف جمع التمويل
وكانت “سوفت بنك” قد جمعت 3.6 مليار دولار من بيع سندات مقومة بالدولار واليورو في أبريل، من بينها شريحة دولارية لأجل 10 سنوات بقسيمة فائدة قياسية بلغت 8.5%. وظلت عوائد السندات الدولارية عند مستويات مماثلة في تعاملات صباح الأربعاء.
وفي مسار موازٍ، تتجه “سوفت بنك” أيضاً إلى السوق المحلية لجمع التمويل، إذ تخطط لطرح سندات للأفراد في اليابان بقيمة قياسية تبلغ تريليون ين (6.3 مليار دولار) مطلع الشهر المقبل.
كما حصلت مؤخراً على قرض بالهامش بقيمة 10 مليارات دولار بضمان حصتها في “أوبن إيه آي”، بشروط قد تلزمها بتقديم ضمانات نقدية أو سداد القرض مبكراً.
