تتوقع شركة “أنثروبيك” (Anthropic PBC) أن يضاهي حجم طرحها العام الأولي حجم الطرح العام الأولي القياسي لشركة “سبيس إكس” (SpaceX) أو يتجاوزه، وفقاً لأشخاص مطلعين على الأمر، مع تسارع الاستعدادات لإدراج شركة الذكاء الاصطناعي.
وتجري مطوّرة “كلود” الحسابات في وقت تستعد لتقديم ملف طرحها الضخم المحتمل علناً، ربما بحلول نهاية هذا الشهر، بحسب الأشخاص. وقالوا إن إحاطات حديثة للمستثمرين قادها المدير المالي كريشنا راو تجنبت مسألة التقييم.
وجمعت شركة الصواريخ والأقمار الاصطناعية التابعة لإيلون ماسك 75 مليار دولار في البداية، ما جعلها أكبر عملية بيع أسهم لأول مرة على الإطلاق، وفقاً لبيانات جمعتها “بلومبرغ”. وارتفع الرقم النهائي إلى 86.2 مليار دولار مع ما يُعرف بخيار التخصيص الإضافي، الذي يُمارس عادة إذا ارتفعت الأسهم في التعاملات المبكرة.
ولا تزال المناقشات جارية، وقد تتغير تفاصيل الطرح العام الأولي لـ”أنثروبيك”، بما في ذلك حجمه، بحسب الأشخاص الذين طلبوا عدم الكشف عن هوياتهم لأن المعلومات ليست علنية. ولم يتمكن ممثل عن “أنثروبيك” من الرد فوراً على طلبات التعليق.
إيرادات “أنثروبيك” تقفز
يعكس هدف “أنثروبيك” كيف يعيد قادة صناعة الذكاء الاصطناعي تشكيل مشهد الاستثمار في قطاع التكنولوجيا. وجمعت الشركة، التي يبلغ عمرها خمس سنوات، 65 مليار دولار في مايو عند تقييم قدره 965 مليار دولار، متجاوزة تقييم منافستها “أوبن إيه آي” (OpenAI) البالغ 852 مليار دولار في مارس، عندما جمعت مطوّرة “تشات جي بي تي” 122 مليار دولار.
ورغم أن “أنثروبيك” سجلت دخلاً تشغيلياً معدلاً إيجابياً في الربع الثاني، فإنها تكبدت خسارة صافية قاربت 42 مليار دولار في 2025، بزيادة تقارب خمسة أضعاف عن نحو 8.3 مليار دولار في العام السابق، وفقاً لوثائق اطلعت عليها “بلومبرغ نيوز”.
ينمو الطلب على الذكاء الاصطناعي بوتيرة سريعة، كما يظهر من الزيادة الحادة في إيرادات “أنثروبيك”. وسجلت الشركة إيرادات أولية في الربع الثاني تجاوزت 11.5 مليار دولار، مقارنة بـ787 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025، فيما بلغ معدل الإيرادات السنوي، وهو مقياس يستشرف إيرادات عام كامل انطلاقاً من فترة أقصر، 65 مليار دولار بحلول نهاية يوليو، وفقاً لما أوردته “بلومبرغ نيوز”.
تكلفة مرتفعة جداً
تواجه “أنثروبيك” ومنافسوها تكلفة مرتفعة جداً لبناء أنظمة ذكاء اصطناعي أكثر تقدماً، بحسب بعض الأشخاص. ويتطلب تدريب ما يُعرف بالنماذج الرائدة كميات هائلة من القدرة الحاسوبية. وفي واحدة فقط من اتفاقياتها مع مالكي مراكز البيانات، وافقت “أنثروبيك” على صفقة مع “سبيس إكس” للحصول على موارد حوسبة قد تبلغ قيمتها عشرات المليارات من الدولارات خلال السنوات الثلاث المقبلة.
وتسير “أنثروبيك” على المسار لتنفيذ إدراجها العام قبل “أوبن إيه آي”، التي تنظر الآن في تأجيله إلى 2027، وفقاً لما أوردته “بلومبرغ نيوز”. وقد قدمت الشركتان ملفات الإدراج الخاصة بكل منهما بصورة سرية.
وقبل تقديم ملفها العلني، من المقرر أن تضع “أنثروبيك” اللمسات الأخيرة على تسهيل ائتماني متجدد سيجمع أكثر من هدفها البالغ نحو 10 مليارات دولار، وفقاً لما قاله أشخاص مطلعون على الأمر.
وتعمل “أنثروبيك” مع “مورغان ستانلي”، و”غولدمان ساكس غروب”، و”جيه بي مورغان تشيس” على الطرح العام الأولي، وقد تُضاف بنوك أخرى، وفقاً لما أوردته “بلومبرغ نيوز”.
وتدرس “أنثروبيك” اعتماد ما يُعرف بالأسهم ذات القوة التصويتية الفائقة، التي من شأنها أن تمنح الرئيس التنفيذي داريو أمودي، الذي يمتلك حصة تبلغ نحو 2%، وزملاءه المؤسسين المشاركين سيطرة أكبر على الشركة، بحسب شخص مطلع على الأمر. وكانت “ذا إنفورميشن” أول من أورد خبر الأسهم ذات القوة التصويتية الفائقة.
طرح قد يدفع 2026 إلى عام قياسي
من شأن عملية بيع أسهم لأول مرة تتجاوز طرح “سبيس إكس” أن تدفع بسهولة عام 2026 ليصبح أفضل عام على الإطلاق من حيث حجم الطروحات العامة الأولية في الولايات المتحدة، وفقاً لبيانات جمعتها “بلومبرغ”.
وقد جمعت الشركات المدرجة حديثاً بالفعل 160.6 مليار دولار حتى 19 أغسطس، مقارنة بالمستوى القياسي البالغ 195.2 مليار دولار المسجل في 2021، بحسب البيانات.
وسيضاف إدراج “أنثروبيك” إلى عام شهد بالفعل اثنين من أكبر الإدراجات على الإطلاق، بعدما جمعت شركة صناعة الرقائق الكورية الجنوبية “إس كيه هاينكس” 26.5 مليار دولار في أول عملية بيع لشهادات الإيداع الأميركية الخاصة بها.
