ارتفعت قيمة استثمارات Eaton Vance في الأوراق المرتبطة بالتأمين (ILS) وأدوات إعادة التأمين الجانبية إلى نحو 777 مليون دولار بنهاية تموز 2026، بزيادة 14%، مع زيادة استثمارها في صندوق Swiss Re Core Nat Cat Fund وإضافة استثمار جديد في Jaffa Capital Fund.
وتنفذ Eaton Vance، التابعة لـ Morgan Stanley Investment Management، استثماراتها في سوق الأوراق المرتبطة بالتأمين وإعادة التأمين من خلال 3 صناديق استثمار مشتركة، هي Global Opportunities وGlobal Macro وGlobal Macro Absolute Return Advantage، إلى جانب استثمارات في صناديق متخصصة وحسابات منفصلة وأدوات إعادة تأمين جانبية.
وكانت قيمة استثمارات الصناديق الثلاثة في الأوراق المرتبطة بالتأمين قد تجاوزت 300 مليون دولار في 31 أكتوبر 2025، قبل أن ترتفع إلى نحو 680 مليون دولار في 30 أبريل 2026، بزيادة 126% خلال 6 أشهر، مدفوعة باستثمارات جديدة مرتبطة بشركات إعادة التأمين Arch Capital وPartnerRe وQBE، إلى جانب كيان آخر يعرف باسم Beacon RE.
وتظهر أحدث البيانات أن قيمة الاستثمارات ارتفعت مجددًا إلى نحو 777 مليون دولار في 31 تموز 2026، بدعم من ارتفاع قيمة معظم الاستثمارات القائمة نتيجة العوائد الإيجابية خلال الربع، إلى جانب ضخ استثمارات جديدة.
Swiss Re وJaffa Capital يدعمان نمو الاستثمارات
وزادت قيمة استثمار الصناديق في Swiss Re Core Nat Cat Fund، التابع لـ 1863 Fund Ltd.، من أكثر قليلًا من 103 ملايين دولار في نهاية نيسان إلى أكثر من 147 مليون دولار في نهاية يوليو.
وترجح البيانات أن الزيادة لا تعكس العوائد الاستثمارية وحدها، ما يشير إلى ضخ استثمار إضافي في الصندوق خلال الفترة.
وفي الوقت نفسه، أضافت Eaton Vance استثمارًا جديدًا بأكثر قليلًا من 40 مليون دولار من صندوقين تابعين لها في Jaffa Capital Fund، الذي تديره Jaffa Capital Management ويخصص رأس المال لأدوات إعادة التأمين الجانبية للممتلكات والحوادث وحصص إعادة التأمين الخاصة.
كما ارتفعت قيمة استثمار الصناديق في أداة إعادة التأمين الجانبية التابعة لـ PartnerRe إلى 119 مليون دولار في نهاية يوليو، مقابل 114.5 مليون دولار في نهاية أبريل.
ووصلت قيمة الاستثمار في أداة George Street Re لإعادة تأمين المسؤوليات التابعة لـQBE إلى نحو 63.7 مليون دولار، مقابل 63.2 مليون دولار في نهاية أبريل.
كما ارتفعت قيمة استثمارات Eaton Vance في Mt. Logan Re التابعة لمجموعة Everest إلى أكثر من 153 مليون دولار في نهاية يوليو، مقارنة مع 145 مليون دولار في نهاية أبريل.
وزادت استثمارات الصناديق في PartnerRe ILS Fund SAC Ltd. إلى نحو 77 مليون دولار، مقابل 74.2 مليون دولار في نهاية أبريل.
في المقابل، بلغت قيمة الاستثمار في أداة إعادة التأمين الجانبية Voussoir Re التابعة لـArch Capital نحو 74.09 مليون دولار في نهاية يوليو، مقارنة مع 74.58 مليون دولار في نهاية أبريل، وهو تراجع محدود يتماشى مع طبيعة الاستثمار الذي لا يزال في مرحلة بناء المركز الاستثماري.
تراجع الاستثمار في أداة Eden Re II
وتحتفظ الصناديق الثلاثة أيضًا باستثمار متناقص في أداة إعادة التأمين الجانبية Eden Re II التابعة لـMunich Re، بعد إغلاق هذه الاستراتيجية في وقت سابق من العام.
وانخفضت قيمة هذا الاستثمار إلى أقل قليلًا من 10 ملايين دولار في نهاية يوليو 2026، مقابل 68 مليون دولار في أكتوبر 2025.
وفي المقابل، بلغت قيمة استثمار الصناديق في Beacon RE، وهو استثمار لإعادة التأمين يُعتقد أنه مرتبط بأداة لإعادة التأمين بحصة نسبية، نحو 92.8 مليون دولار، بزيادة طفيفة عن مستواه في نهاية أبريل.
ورغم وصول إجمالي استثمارات Eaton Vance في الأوراق المرتبطة بالتأمين وأدوات إعادة التأمين الجانبية إلى 777 مليون دولار، فإنها لا تزال تمثل نسبة محدودة من المحافظ الاستثمارية التي تصل قيمتها إلى مليارات الدولارات.
وبلغت حصة هذه الاستثمارات 3.7% من محفظة Global Opportunities في نهاية يوليو، بزيادة 0.1% خلال الربع، و1.3% من محفظة Global Macro بزيادة 0.1%، بينما بلغت 2% من محفظة Global Macro Absolute Return Advantage بانخفاض 0.1%.
وتشير البيانات إلى أن التكلفة الأصلية للاستثمارات التي تبلغ قيمتها الحالية نحو 777 مليون دولار تجاوزت 647 مليون دولار بقليل، ما يعكس تحقيق عوائد إيجابية لمصلحة Eaton Vance والمستثمرين في صناديقها.
وتعكس هذه الاستثمارات توجهًا متزايدًا لدى مديري الأصول الكبار نحو سوق الأوراق المرتبطة بالتأمين وإعادة التأمين، باعتبارها مصدرًا لعوائد متنوعة وأقل ارتباطًا بتحركات الأسواق المالية التقليدية، مع استمرار بحث المستثمرين العالميين عن أدوات توفر قدرًا أكبر من التنويع والحد من تأثير التقلبات الاقتصادية والمالية.
