أتاح وصول رأس المال العالمي لقطاع إعادة التأمين إلى مستوى قياسي بلغ 800 مليار دولار، إلى جانب ارتفاع رأس المال البديل إلى 144.5 مليار دولار بنهاية النصف الأول من 2026، فرصًا استثنائية أمام شركات التأمين لإعادة توظيف رأس المال بصورة أكثر إستراتيجية مع اقتراب تجديدات إعادة التأمين في الأول من كانون الثاني 2027.
ووفقًا للدليل الموجز لتجديد عقود إعادة التأمين الصادر حديثًا عن شركة Aon، العالمية، المتخصصة في خدمات إدارة المخاطر ووساطة واستشارات إعادة التأمين، فإن وفرة رأس المال المتاحة تعيد تشكيل مفاوضات تجديد عقود إعادة التأمين، وتمنح شركات التأمين مساحة أكبر للانتقال من الإدارة الدفاعية للميزانيات إلى إستراتيجيات تستهدف التوسع والنمو.
وتأتي هذه الظروف المواتية في وقت تواجه فيه شركات التأمين المباشر تقلبات في الخسائر وتزايدًا في تركزات الأخطار، إلى جانب مخاطر ناشئة تشمل كوارث المسؤوليات، والذكاء الاصطناعي، والهجمات السيبرانية، ومراكز البيانات، وسلاسل الإمداد، والظواهر المناخية المتطرفة.
رأس المال والمرونة يتصدران مفاوضات التجديد
وأشارت Aon إلى أن شركات التأمين مطالبة باستغلال وفرة رأس المال بصورة أكثر ابتكارًا لدعم خطط النمو، من خلال تحقيق توافق أفضل بين المخاطر ورأس المال وإستراتيجيات المنتجات، إلى جانب تسريع اتخاذ القرارات بالاستناد إلى البيانات والتحليلات.
وقال ستيف هوفمان، الرئيس التنفيذي لإعادة التأمين في الأميركتين لدى Aon، إن تجديدات يناير تمثل فرصة أمام شركات التأمين لإعادة التفكير في طريقة توظيف رأس المال، موضحًا أن المنافسة في السوق تجعل النقاش يدور بصورة متزايدة حول المرونة والهيكلة وخلق القيمة على المدى الطويل، وليس السعر وحده.
وفي قطاع تأمين الممتلكات، تحسنت الظروف لصالح المشترين خلال 2026، مع تسجيل انخفاضات سعرية تجاوزت 10% في العديد من التغطيات، إلى جانب زيادة المرونة في مدد العقود، ولاسيما بالنسبة للأخطار الأميركية.
تحسن شهية معيدي التأمين تجاه أخطار المسؤوليات
وفي تأمينات المسؤوليات، واصلت ظروف السوق التحسن بدعم من قوة شهية معيدي التأمين، وزيادة رأس المال المقدم من الأطراف الثالثة، إلى جانب حلول هيكلية أكثر تنوعًا، فيما ظل السوق مستقرًا بصورة عامة قبيل تجديدات يناير، مع تحسن تدريجي في شروط العقود على مدار 2026.
وقال ألفونسو فاليرا، الرئيس التنفيذي لإعادة التأمين الدولي لدى Aon، إن سوق إعادة التأمين يوفر لشركات التأمين خيارات أكثر مما كان متاحًا خلال السنوات الماضية، مشيرًا إلى أهمية توظيف هذه المرونة بصورة إستراتيجية لتحقيق التوازن بين طموحات النمو ومستويات تحمل المخاطر وبناء القدرة على الصمود على المدى الطويل.
نتائج قوية لمعيدي التأمين
ورغم ارتفاع المنافسة بين مزودي رأس المال، توقعت Aon استمرار معيدي التأمين التقليديين في تحقيق نتائج قوية للعام الرابع على التوالي، بدعم من ربحية الاكتتاب في إعادة تأمين الممتلكات والحوادث P&C، وانخفاض الخسائر المحالة، إلى جانب قوة دخل الاستثمارات.
وساهم انخفاض خسائر الكوارث الطبيعية المؤمن عليها عالميًا خلال النصف الأول من 2026، إلى أدنى مستوى لها منذ 2019، في دعم الأداء الفني لشركات إعادة التأمين.
وأظهرت بيانات Aon تحسن متوسط نسبة الخسائر والمصروفات Combined Ratio لدى 19 شركة تأمين عالمية إلى 85.4% خلال النصف الأول من 2026، مقارنة بـ94.8% خلال الفترة نفسها من 2025، فيما بلغ متوسط العائد الاستثماري السنوي 4%.
كما سجل متوسط العائد السنوي على حقوق الملكية ROE لدى 31 شركة إعادة تأمين عالمية نحو 15.5%، متجاوزًا تكلفة حقوق الملكية، بما يدعم توقعات قوية للأرباح في ظل غياب خسائر استثنائية كبيرة.
التحليلات تعزز قرارات إدارة رأس المال
وأكد جورج عطارد، الرئيس التنفيذي للاستراتيجية والرئيس العالمي للتحليلات في قطاع إعادة التأمين لدى Aon، أن التحليلات أصبحت بصورة متزايدة أساسًا لاتخاذ القرارات الإستراتيجية المتعلقة بتوظيف رأس المال وهياكل نقل المخاطر.
وأوضح أن الرؤى المستندة إلى البيانات تساعد المؤسسات على فهم تأثيرات محافظها بصورة أفضل، وتقييم المخاطر المستقبلية، واتخاذ قرارات أكثر ثقة بشأن الاكتتاب وإدارة المحافظ وتخصيص رأس المال.
