تصدر التأمين مكاسب القطاعات المدرجة في السوق السعودية منذ بداية 2026، وسط موجة صعود شملت أسهم شركات كبرى وأخرى صغيرة، مدعوماً بتفاؤل المستثمرين بمستقبل القطاع مع إطلاق الاستراتيجية الوطنية للتأمين في بداية العام الجاري.
وارتفع مؤشر القطاع، الذي يضم 26 شركة مدرجة، بنحو 24% خلال النصف الأول من العام مستفيداً من المكاسب التي حققتها أسهم أكبر الشركات من حيث الحصة السوقية “بوبا العربية” و”التعاونية للتأمين“. إضافة إلى ارتفاعات في عدد من الشركات الأصغر حجماً، بما في ذلك الشركات الأصغر حجماً بما في ذلك التي تواجه تحديات تتعلق بتكبدها خسائر متراكمة مما أدى إلى تآكل رأس المال. في الوقت ذاته، صعد مؤشر “تاسي” الرئيسي 2.8% منذ مطلع العام.
يطرح أداء القطاع تساؤلات حول ما إذا كانت السوق بدأت بالفعل في تسعير التحولات المنتظرة في صناعة التأمين، أم أن الصعود يعكس تحسناً في الأساسيات المالية، أو نشاطاً مضاربياً على أسهم الشركات صغيرة الحجم. ويتفوق أداء التأمين بفارق واسع على بقية قطاعات السوق، إذ لم يحقق ثاني أفضل القطاعات أداءً، وهو قطاع الطاقة، سوى مكاسب تقارب 9.5% منذ بداية العام.
استراتيجية تعيد رسم ملامح قطاع التأمين السعودي
كان مجلس الوزراء السعودي قد أقر في مطلع العام الاستراتيجية الوطنية للتأمين، التي تستهدف زيادة نسبة مساهمة القطاع في الناتج المحلي الإجمالي إلى 3.6% بحلول 2030. إلى جانب مضاعفة حجم سوق التأمين السعودي إلى أكثر من 140 مليار ريال خلال الفترة نفسها.
كما يتأهب القطاع لدخول مرحلة تنظيمية جديدة مع استعداد هيئة التأمين لتطبيق إطار رأس المال المبني على المخاطر (RBC) بحلول في يناير 2027، والذي يُتوقع أن يعيد تشكيل المنافسة بين الشركات، من خلال ربط متطلبات رأس المال بحجم المخاطر التي تتحملها كل شركة.
يرى رئيس الأبحاث في “الراجحي المالية”، سلطان التويم، في تصريحات لـ”الشرق بلومبرغ” أن الأداء القوي لأسهم قطاع التأمين يعود إلى تفاؤل المستثمرين بالاستراتيجية الوطنية للقطاع، والتي تستهدف توسيع السوق وتعزيز مساهمته الاقتصادية. وأضاف أن جزءاً من المكاسب يعكس أيضاً تعافياً من التراجعات الحادة التي شهدتها أسهم القطاع خلال العام الماضي.
الفائدة والمضاربة عوامل مؤثرة في أسهم التأمين السعودية
من جانبه، أرجع عبدربه زيدان مدير الأبحاث والبيانات المالية في بوابة “أرقام المالية”، صعود أسهم شركات التأمين إلى عاملين رئيسيين، يتمثل أولهما في استقرار أسعار الفائدة، مما يدعم أداء الشركات ذات المحافظ الاستثمارية الكبيرة.
وأوضح أن شركات مثل “تكافل الراجحي” و”التعاونية” و”بوبا العربية” استفادت من هذا العامل، مشيراً إلى أن “تكافل الراجحي” سجل نمواً في صافي دخل الاستثمارات بنحو 2.5 مرة خلال الربع الأول من 2026 مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
أما العامل الثاني، فيتمثل في النشاط المضاربي على أسهم الشركات الصغيرة، إذ تنشط التداولات على تلك الأسهم خلال فترات ضعف أداء السوق. واستشهد زيدان بارتفاع أسهم شركات مثل أمانة للتأمين، وميدغلف، والصقر، واتحاد الخليج الأهلية للتأمين، رغم استمرار الضغوط المالية على بعضها واقتراب خسائر بعضها المتراكمة من نصف رأس المال.
