كشف تقرير حديث صادر عن AM Best عن توقعات باستمرار النمو القوي في سوق إعادة تأمين الحياة والمعاشات عالميًا، بدعم من التوسع في منتجات التقاعد، وارتفاع أسعار الفائدة، وزيادة اعتماد شركات التأمين على إعادة التأمين الخارجي لإدارة رأس المال والمخاطر.
وأوضح التقرير أن إعادة تأمين الحياة والمعاشات الخارجية سجلت متوسط نمو سنوي بلغ نحو 31% خلال السنوات العشر الماضية، وهو معدل يتجاوز بصورة كبيرة النمو المحقق في إعادة تأمين منتجات الحياة التقليدية، والذي بلغ نحو 4% سنويًا خلال الفترة نفسها.
وأرجعت AM Best هذا النمو بصورة رئيسية إلى التوسع في سوق منتجات المعاشات، مع زيادة احتياجات شركات التأمين إلى حلول تساعدها على إدارة الالتزامات طويلة الأجل وتحسين كفاءة رأس المال.
ويمثل إعادة التأمين إحدى الأدوات التي تعتمد عليها شركات التأمين لنقل جزء من المخاطر إلى معيدي التأمين، بما يتيح لها تحرير رأس المال واستيعاب مزيد من الأعمال، خاصة في المنتجات المرتبطة بالمعاشات والتقاعد.
ارتفاع أسعار الفائدة يدعم سوق إعادة التأمين
وأشار التقرير إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة خلال السنوات الأخيرة ساهم في تعزيز جاذبية بعض منتجات الحياة والمعاشات، كما دعم قدرة شركات التأمين وإعادة التأمين على إدارة الأصول والالتزامات المرتبطة بهذه المنتجات.
وتكتسب هذه التطورات أهمية خاصة مع استمرار نمو الطلب العالمي على حلول التقاعد، في ظل ارتفاع احتياجات الأفراد والمؤسسات إلى منتجات توفر دخلاً طويل الأجل بعد انتهاء فترة العمل.
ولفت تقرير AM Best إلى تنامي أهمية برمودا وجزر كايمان كمراكز رئيسية لإعادة تأمين الحياة والمعاشات، بالتزامن مع توسع شركات التأمين في إبرام صفقات إعادة التأمين الخارجية.
وتستفيد هذه المراكز من توافر الخبرات المتخصصة والأطر التنظيمية والبيئة المناسبة للصفقات المعقدة، إلى جانب قدرتها على جذب رؤوس الأموال اللازمة لدعم عمليات إعادة التأمين طويلة الأجل.
وفي مؤشر على التغيرات التي يشهدها سوق إعادة تأمين الحياة والمعاشات، أشار التقرير إلى تنامي دور رأس المال من أطراف ثالثة، الذي أصبح مصدرًا مهمًا للطاقة الاستيعابية اللازمة لتنفيذ صفقات إعادة التأمين الكبرى.
وبحسب البيانات التي استند إليها التقرير، مثل رأس المال من أطراف ثالثة نحو ثلث الطاقة الاستيعابية الإجمالية لإعادة تأمين الحياة والمعاشات خلال 2025، بعدما تضاعفت هذه الحصة تقريبًا منذ عام 2022.
ويعكس ذلك تزايد اهتمام المستثمرين بهذا القطاع، خاصة مع الفرص التي توفرها صفقات إعادة التأمين المرتبطة بالمعاشات وإدارة رأس المال على المدى الطويل.
1.61 تريليون دولار أرصدة احتياطيات معاد تأمينها
وكشف التقرير عن وصول أرصدة الاعتمادات الاحتياطية التي حصلت عليها شركات التأمين الأمريكية مقابل عمليات إعادة التأمين إلى نحو 1.61 تريليون دولار بنهاية 2025، في مؤشر على اتساع نطاق الاعتماد على إعادة التأمين في إدارة الالتزامات والاحتياطيات.
واستحوذ معيدو التأمين على نحو 41% من هذه الاعتمادات بنهاية 2025، مقابل 21% في 2016، بما يعكس الزيادة الكبيرة في دور معيدي التأمين داخل سوق الحياة والمعاشات.
تحديات مرتبطة بإدارة رأس المال والمخاطر
ورغم قوة السوق، حذرت AM Best من استمرار بعض التحديات المرتبطة بكفاية رأس المال وإدارة مخاطر الطرف المقابل، خاصة في ظل توسع شركات إعادة التأمين في تحمل التزامات طويلة الأجل وكثيفة رأس المال.
وتشير هذه التطورات إلى أن سوق إعادة تأمين الحياة والمعاشات يتجه إلى مرحلة جديدة، لا يقتصر فيها دور إعادة التأمين على نقل المخاطر، وإنما يمتد إلى إدارة رأس المال وتمويل النمو وتوفير حلول طويلة الأجل لأسواق التقاعد.
